بخش جریانات نقدی تنزیل شده در نرم افزار کامفار

جدولی که در این بخش ارائه می‌شود شبیه جدول جریانات نقدی تنزیل شده در نرم افزار کامفار برای برنامه‌ریزی مالی است، با این تفاوت که جریانات نقدی مالی خارج از پروژه (مثل وام‌ها و سرمایه‌گذاری‌های تزریقی خارجی) در آن لحاظ نمی‌شوند. هدف این جدول، نمایش جریان‌های واقعی پروژه یعنی درآمدها و هزینه‌هایی است که در داخل پروژه رخ می‌دهند.

• جریانات نقدی ورودی: شامل درآمدهای پروژه از فروش محصولات، سود سپرده‌ها و سرمایه‌گذاری سهامداران.
• جریانات نقدی خروجی: شامل هزینه‌های دارایی‌های ثابت، خرید دارایی‌های جاری، هزینه‌های عملیاتی، بازاریابی، تأمین مالی و سود پرداختی به سهامداران.

در ردیف‌های پایانی، برآیند کل جریانات نقدی نشان داده می‌شود که بیانگر وجوه اضافی یا کسری نقدینگی پروژه است و به صورت اعداد مثبت و منفی نمایش داده می‌شود. بر اساس داده‌های همین جدول، نرم‌افزار NPV (خالص ارزش فعلی) و IRR (نرخ بازده داخلی) پروژه را محاسبه می‌کند.

نمودار NPV به کل سرمایه

این نمودار رابطه بین NPV و نرخ تنزیل را نشان می‌دهد:

• رابطه معکوس است: با افزایش نرخ تنزیل، NPV کاهش می‌یابد و بالعکس.
• IRR (نرخ بازده داخلی): همان نرخ تنزیلی است که NPV پروژه صفر می‌شود؛ یعنی درآمدها و هزینه‌ها برابر می‌گردند.

جدول همراه نمودار امکان مشاهده مقادیر عددی دقیق NPV را نیز فراهم می‌کند.

جهت مشاهده بخش تحلیل حساسیت در نرم افزار کامفار اینجا کلیک نمایید.

نمودار حساسیت نرخ بازده داخلی IRR 

این نمودار حساسیت IRR نسبت به سه دسته متغیر را نشان می‌دهد:

• شیب خطوط:
  • شیب بیشتر → حساسیت بالاتر IRR نسبت به متغیر
  • شیب کمتر → حساسیت کمتر
• رابطه مثبت یا منفی:
  • شیب مثبت → رابطه مثبت متغیر با IRR
  • شیب منفی → رابطه منفی متغیر با IRR

مقادیر عددی این نمودار در بخش ارزش‌ها قابل مشاهده هستند.

نمودار دوره بازگشت سرمایه عادی

این نمودار نشان می‌دهد که خالص جریانات نقدی تجمعی چه زمانی مثبت می‌شود. نکات مهم:

• ارزش زمانی سرمایه لحاظ نشده است؛ اعداد به صورت اسمی هستند.
• نقطه بازگشت سرمایه عادی: زمانی که درآمدهای پروژه، هزینه‌های آن را پوشش می‌دهند.

نمودار دوره بازگشت سرمایه متحرک

این نمودار مشابه نمودار قبلی است، با این تفاوت که ارزش زمانی سرمایه لحاظ شده است.

• دوره بازگشت متحرک > دوره بازگشت عادی

دلیل: با توجه به ارزش زمانی سرمایه، زمان بیشتری طول می‌کشد تا درآمدها هزینه‌ها را پوشش دهند.

جدول کل حقوق سرمایه گذاری شده 

این جدول نشان‌دهنده جریانات نقدی مربوط به حقوق صاحبان سهام است:

• ورودی‌ها: سرمایه تزریق شده توسط سهامداران
• خروجی‌ها: مبالغ پرداختی به سهامداران
• خالص ارزش فعلی (NPV): محاسبه شده بر اساس نرخ تنزیل سهامداران

نمودار نسبت NPV به کل حقوق صاحبان سهام

• محور افقی: نرخ تنزیل
• محور عمودی: NPV
• روند نمودار: شیب منفی

توضیح: با افزایش نرخ تنزیل، NPV کاهش می‌یابد. پروژه زمانی قابل قبول است که NPV سهامداران مثبت باشد.

جدول سرمایه شرکا

• این جدول فقط در صورت وجود شریک یا شرکای پروژه نمایش داده می‌شود.
• شامل جریانات نقدی ورودی و خروجی هر شریک، نرخ تنزیل مربوط به هر شریک، NPV و IRR معمولی و تعدیل‌شده سرمایه وی است.
• نمودار نسبت NPV به سرمایه شرکا: مشابه نمودارهای قبلی است، شیب نزولی دارد و نقطه صفر NPV، IRR هر شریک را نشان می‌دهد.

این بخش از کامفار، تحلیل کامل جریان نقدی، دوره بازگشت سرمایه، NPV و IRR پروژه و شرکا را ارائه می‌دهد و ابزار اصلی برای تصمیم‌گیری مالی و ارزیابی ریسک پروژه است.